近日，华尔街投资机构Stone Fox Capital发布报告称，中国互联网巨头百度刚刚发布的财报显示其第一季度营收增长超过30%，符合预期。与谷歌和Facebook相比，百度股价仍然估值偏低。该报告同时表示，目前百度股价低于200美元，堪称买入良机。

　　与此同时，美国著名财经网站Seeking Alpha也撰文称，自中国监管部门针对“魏则西事件”对百度进行调查的消息发布以来，虽然百度的股价下跌了8%，不过该事件并不会对其股价有长期的影响，当前则是投资者买入百度的较好机会。

　　早在2015年第二季度，百度就宣布将对百度外卖和91桌面等项目进行独立发展和开放融资。此外，百度还有其他十多个项目准备进一步对外部投资者开放，提供直接投资百度资产的机会。这一系列对投资者开放百度资产的项目在内部被称为“航母计划”。在过去的一年里，航母计划有效地推动了百度系内容、金融、服务三大生态的完善，在内容生态上，百度已经孵化了爱奇艺、百度音乐、百度文学、百度视频;在金融生态上，已经孵化了百信银行、百安保险;在服务生态上，百度外卖、作业帮已经成功独立发展，开放融资。

　　Stone Fox Capital对此分析称，百度继续重资投入交易服务和视频内容，其中就包括了航母计划孵化的领域。这些领域的投入虽然对百度盈利增长有些拖累，但是对比其他互联网巨头，百度股价依然极具投资价值。2016年前两个季度，百度正有序推进实质增长，价值方面更是毫无争议。相比谷歌的Other Bets和YouTube，百度的服务交易和爱奇艺视频业务是未来增长的动力所在。同样，这两个业务也使得百度成本支出水涨船高。百度在今年年初宣布爱奇艺即将MBO的消息，这将会降低对百度运营利润的负面影响。

　　尽管净利润率受到影响，但百度市盈率依然与谷歌和Facebook相当。根据Stone Fox Capital的计算，如果以搜索服务利润率为基础，并对其他投资稍加限制，那么百度2016年股价约为正常每股收益预期的15倍。投资者看重百度的重要一点，就是百度持续推进航母计划，但从季报中看，投资仍将持续。

　　百度在美东时间4月28日发布了其2016年第一季度未经审计的财报。财报显示，百度2016财年第一季度总营收为人民币158.21亿元(约合24.54亿美元)，不计入去哪儿业务影响，同比增长31.2%。美投资机构和媒体均认为，与谷歌和Facebook相比，百度股价仍然估值偏低。百度在多个领域的投资将有益于持股人，或者百度有意剥离部分业务，这将最终在搜索业务利润率的改善中有所体现。